4月28日晚,九州通(600998.SH)发布2024年年报,公司营收达1,518.10亿元,归母净利润25.07亿元,扣非归母净利润18.14亿元,经营活动产生的现金流量净额转正为30.83亿元。
同日披露的2025年一季报显示,九州通实现营收420.16亿元,较上年同期增长3.82%,归母净利润约9.70亿元,较上年同期增长80.38%。
作为国内最大的民营医药商业企业,九州通自进入资本市场后,业绩逐年“稳”中有“进”。公司销售收入由2010年211.85亿元增长至2024年1,518.10亿元,年均复合增长率达15.10%。
伴随近几年公司核心业务持续发力,九州通在国内医药批发市场的占有率已由2021年的6.49%提升至2023年的7.13%。2024年,公司整体实力亦位列“中国民营企业500强”第55位。
2024年是公司“三新两化”战略实施的关键之年,公司依托行业稀缺的“千亿级”医药供应链服务平台资源优势,以传统分销业务为基本盘,引导CSO、新零售等创新业务快速发展。
“三新”战略发力,点燃业绩增长引擎
据悉,新产品战略作为九州通“三新两化”战略之首,已形成以CSO为核心的新产品业务组织矩阵,公司通过独家代理、股权合作、买断权利、自主研发等多种形式,获取适合公司发展且兼具临床价值和市场空间的新产品。
2024年,九州通总代品牌推广业务(CSO)实现“老品”+“新品”双轮驱动,利润增长“第二曲线”持续加码,销售规模已达192.67亿元;公司医药工业自产及OEM业务,实现销售收入30.07亿元,同比增长21.49%。
九州通表示,公司医药分销核心业务稳定增长,工业自产及OEM、中药、数字物流与供应链解决方案等新兴业务快速增长,同比增速均在20%左右,带来新的业绩增长点。
此外,九州通全面搭建以CSO为核心,覆盖商务拓展(BD)、研发注册、品种评估及营销推广等业务领域的全方位新产品战略架构体系,打造公司特有的新产品战略生态,有望打开未来长期发展的天花板。
新零售战略方面,公司以“万店加盟”为核心,实现快速扩张。截至2025年3月底,好药师直营及加盟药店门店总数已达到29,331家,门店遍布全国31个省市自治区、293个地级城市及1,621个区县,零售网络覆盖全国广阔区域。
据年报披露,2024年公司向加盟药店销售规模快速增长,销售收入达53.92亿元,同比增长54.94%;此外,面向C端的新零售业务实现销售收入29.66亿元(含B2C电商总代总销等业务)。
经过前几年的高速扩张期,九州通“万店加盟”将进入整合提升经营质量阶段。公司表示,“预计至2025年末,好药师直营及加盟药店将突破33,500家,服务C端患者将达到1亿⁺。”
九州通B2C电商总代总销业务,在抖音、快手新电商渠道继续保持优势地位,持续领跑行业。得益于其超10年的医药电商经验积累、350余人的专业业务运营团队以及31个批零一体的仓配设施,已积累了3,500万+C端用户。
值得关注的是,九州通“新医疗”战略实施进展迅速,截至2025年3月末,公司在诊所终端渠道的覆盖率进一步提升,已发展“九医诊所”会员店1,377家,2025年全年力争发展会员店约2,000家。
“两化”战略驱动,打造高质量发展标杆
4月24日,工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案(2025—2030年)》方案明确,到2027年,医药工业数智化转型取得重要进展,到2030年,规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖。
近年来,九州通在数字化战略转型方面持续加速,深入开展数字化和智能化技术的创新研发与运用,重点加大在AI技术、人工智能方面的投入。报告期内,公司研发投入3.46亿元,较上年同期增长24.32%,研发技术人员达1,555人。
目前,九州通积极推进数字化转型,建设实施的数字化转型项目47个,已成功上线推广45个数字化项目,覆盖业务、运营、物流等多场景,有力提升经营效益。
年报显示,九州通以AI、大模型为基础,结合自身业务及管理体系,开发针对不同应用场景的AI智能体,包括AI+智慧物流、AI+中西医诊疗、AI+医疗器械、AI+智能办公等,其中,骨科嫦娥智慧服务平台通过开发AI人工智能视觉引擎,极大提升骨科手术器械产品出库、使用等流程效率,为传统骨科器械管理提供新思路。
此外,公司与腾讯云合作开发的九医诊所AI辅助诊断平台,通过接入腾讯医疗AI推理,实现了诊疗系统的大模型应用,系统覆盖近3,000种疾病,11万⁺种药品知识,可在医生开处方过程中通过AI智能分析患者症状,并在医生给出诊断后,基于患者实际情况给出智慧AI健康教育。
另外,九信中药诊疗系统主要基于大模型技术实现辅助诊疗与开方管理,提供一套多场景的辅助诊疗和便捷的开中药处方的功能系统,大大提升诊疗效率。
在数据资源方面,九州通汇聚了超600万的医药行业主数据,已建有320万⁺行业商品库、320万⁺行业终端库,链接着近60万的上下游客户,经营着近80万品种品规,在数字化医药分销领域拥有药品从上游供方到下游终端的高质量、全流向数据。
值得一提的是,2025年1月,九州通“智慧医药销售推荐服务”与“药品市场洞察服务报告”两项数据产品获深圳数据交易所颁发的数据产权登记证书,标志着九州通数据产权登记取得新突破。
在不动产证券化(REITs)方面,九州通已构建“公募REITs+Pre-REITs”多层级不动产权益资本运作平台,成为医药行业首家建立“股权+资产双上市”平台的企业,极具行业示范意义,也为医药流通企业盘活资产树立了行业标杆。
目前,九州通Pre-REITs项目现已完成上海、重庆、杭州三地首期入池资产的交割,Pre-REITs基金已完成募集,项目募集资金16.45亿元。医药仓储物流公募REITs也于2025年2月12日完成发售,自2025年2月27日起在上海证券交易所上市。基金募集资金总额为11.58亿元,其中,公众投资者有效认购倍数达1,192倍,创下公募REITs认购倍数历史新高。
此外,九州通在全国拥有141座高标准的物流仓库以及255万平方米(不含REITs及Pre-REITs相关仓储物流资产)符合GSP标准的医药物流仓储资产及配套设施,这为公司继续开展REITs及Pre-REITs项目提供了良好的基础,将进一步显现公司持有优质医药物流仓储资产的公允价值,提升仓储资产的市场价值。
展望未来,九州通表示,2025年是公司实施三年战略规划的收官之年,也是“三新两化”战略转型的决胜之年,将继续坚守主业,坚定不移地推进“三新两化”和人才引进战略,为三年战略落地画上圆满句号。
